黄金和日用品市场本周出现了做空的梦想，美联储提高利率使得黄金价格在上周末的时候下跌到了十月的最低点，周线下跌了超过3%。由于全球经济前景的影响，原油价格下滑， WTI石油价格在三个星期内首次出现下滑。

告别低通货膨胀的年代：美国 PPI, CPI重磅降级

星期四（十月十三日）的消费者价格指数比预期要高，这给投资者敲响了警钟，让他们意识到，居高不下的通货膨胀数字还需要一段时间来冷却。9月份 CPI较上年同期增长8.2%，超过了预测值8.1%。9月份 CPI按月增长0.4%，比预期的0.2%高出一倍.虽然今年以来，美联储已经五次提高了利率，包括三次提高了75个百分点，但是通货膨胀并没有冷却下来。

扣除不稳定因素，核心消费者物价指数按月增长0.6%，而分析师先前预测的涨幅为0.4%；与去年相比，今年的核心通胀增长6.6%，是自1982年八月以来最大的一年。该报告还提到，由于食品、住房和医疗费用上涨的速度比能源价格下降的速度还要快，通胀的风险正不断增加，并且已经影响到整个经济。该报告称，上月油价和总能源指数分别下降了4.9%和2.1%。

美国银行的报告指出，通胀率在10年内都在2%以下，这一数据将会是一个标准。这是由于在能源生产方面的投资不足，工资上涨的顽疾，而且人口老化会在今后的岁月里加剧结构性通货膨胀。美国央行称：“过去，如果通胀超过5%，发达国家要花10年的时间来恢复2%。由于许多问题来自供给，而非需求。

美国公布的物价上涨幅度只有0.1个百分点，从八月份8.3%降至九月份8.2%，这一数据令市场感到不满。联邦储备委员会已经通过加息来降低物价，而通胀已经成了他们的死敌。投资者长期以来都在期待着经济数据的突破，从而显示出联邦储备“药物”已经开始发挥作用，但是这种情况并未出现。

在通货膨胀比预期更好的一天之前，联邦储备委员会九月份的货币政策会议纪录表明，即便是在疲软的美国，联邦储备委员会也在努力降低消费价格。消费者物价指数公布后，市场对下个月将升息75个基点的预测全部接受，并预计上调1%的可能性更低。人们对12月份利率上调75个百分点的预测也急剧增加。

美国9月 PPI同比上升0.4%，是三个月以来的第一个季度。美国消费者物价指数九月份与上年同期相比上涨8.5%，与前一个月8.7%相比，下降了8.4%。

美国九月份的生产者物价上涨超出了人们的预期，这意味着通货膨胀的压力还需要一段时间来缓解，这也使得美联储在不断地提高利率。尽管供应链崩溃的状况总体上得到了改善，能源、食品和服务的费用则增加了。PPI的三分之二增长来源于服务业，例如：旅游业和住宿价格，食品零售，投资组合管理，以及医院的医疗保健。

美国9月制造业物价指数上升高于预期，因为服务业及消费品价格大幅上升，显示通货膨胀将会持续一个时期。PPI的年增长率下降是由于供应瓶颈的解除和商品价格的下降。但是，这对于消费者的物价几乎没有什么影响。油价和油价很有可能在上星期因减产而降至谷底。

Ryan Belanger，一家财富管理公司的创立者兼经理，他在电子邮件中表示，星期三高于预期的生产物价指数确认了联储“积极地提高利率，即便最终会影响到整个经济。”

金子

星期四的消费者物价指数依然很热，这使得美联储在下个月提高利率三个百分点是板上钉钉的事情，黄金期货在星期五（14）收盘时创下了一个月的新低，周线下跌了超过3%。美元指数在周线上涨0.45%后，星期五上涨了0.8%，报113.27。

Kitco的资深市场分析师 Jim Wyckoff说：“金价和白银与美元走强形成了一种强烈的逆向关系。

最近，由于投资者们担心美国和世界范围内的经济萧条，联邦储备委员会的官员们反复强调了他们在货币政策上的强硬态度，而昨日发布的消费者价格指数表明，美联储并没有控制住通货膨胀，这就加强了人们对下个月加息3个百分点的预测，投资者预计，随着联储持续应对通货膨胀，将会有更高的利率。

尽管黄金历来被认为是抵御通货膨胀和经济动荡的安全手段，但是随着通货膨胀的加剧，各国央行都提高了利率，从而使投资者失去了对黄金的兴趣，因为它没有利息。

Oanda的市场分析员 Craig Erlam称：“通货膨胀数字对金价不利，因为这加强了对下个月利率提高3个百分点的预测。另外，由于通货膨胀依然强劲，联邦储备委员会的货币政策可能会比市场预计的时间更久。

剧烈的货币紧缩和强势的美元对金价构成了巨大的挑战。澳新的分析家们相信，由于地缘政治和经济环境的恶化，美元已经从安全的角度获益。整体曲线上的真实利率是导致金价下跌的主要原因，而地缘政治和经济风险的增加对安全买进的作用有限。

金价依然面临着严峻的形势，而长期居高不下的通货膨胀将让联储长期陷入严重的货币紧缩循环之中。这将使实际利率维持在一个整体曲线上，这将成为支撑金价的重要因素。近期，美元和金价的关系得到增强，这将对金价构成压力，因为如果进一步提高利率，美元将会持续坚挺。

根据澳新的分析家预测，今年金价大幅流出，因为美元已经达到20年来的最高点。ETF在九月的持仓量为95吨，为连续第5个月的净流入。这也是今年三月107吨的最大流出。虽然今年头四个月里有很多钱，但是从年初到现在， ETF的持仓量已经下降了30吨。但到了3000点，他们依然处于高位，如果继续提高利率，以及强势的美元将会带来更多的资本流出。

技术层面，金价持续下跌，与美元的走势背道而驰，而在十月初，美元的弱势使得黄金每盎司1715美元。不过，美国就业报告的强势以及通胀率的上升，使得物价又回到了下滑的状态，并且有跌破1600美元/盎司的危险。

最近的支持位是每盎司1620，是早期的最低值。如果突破这一支持，那么，金价就会跌破下跌通道的最低点，也就是每盎司1600美金。另一方面，目前的阻力位为每盎司1715，若向上突破，下一次阻力位置为1800美金/盎司，也是下降趋势反转的信号。

石油

受全球经济衰退的影响，原油期货周五收盘走低，扩大了本周的跌幅。SevensResearch的共同编辑 Tyler Richey说：“从能源到工业金属，很多分析家和经济学家目前对2023年的经济前景的预测都是萧条。预计所有的需求都会受到影响，上周原油价格下跌了大约十月份上涨的一半，这是因为市场对需求的预期的负面影响。

“不过，欧佩克和它的盟国们在这个月更加严肃地支持油价上涨，应该能在近期支持油价在70美元以上至80美元以上。

周四，油价上扬，星期四早些时候，美国9月份的核心消费物价指数（剔除了不稳定的食物和能源），以40年来最高速度的年增长率，令市场出现了动荡，同时也加强了美联储在下个月初将会大幅提高利率75个基点的可能。

但是，美国股市在星期四的 CPI指数发布之后，迅速回升，并带动了原油和其它风险资产的上涨，同时，美元也出现了下跌。不过，由于世界范围内利率升高，可能会导致全球经济大幅下滑，因此，美联储和其它中央银行将继续大幅提高利率。

SPI的联合创始人 StephenInnes说：“在不同的资产之间有这么多的关联，而且风险的态度也会对原油市场的交易产生很大的影响。

由于欧佩克的减产，原油价格在上周大幅上扬，上周五的油价也被抵消了。德国商银分析师称，欧佩克和 IEA这周公布的月度报告表明，对需求增长的预测是悲观的，这使得市场的气氛变得疲弱，但是，由于全球供应紧张，欧佩克决定在需要时采取行动，因此，油价下跌的空间被压缩。

“虽然今年前半期的需求很弱，但是由于 OPEC将在11月份实施减产，所以市场在很大程度上会维持供求平衡，但是在随后的下半年，供应将会出现明显的短缺。

“但是，在我们的观点中，支撑高油价的最主要原因是欧佩克明确表示会努力阻止石油价格的急剧下降：沙特阿拉伯看起来与俄罗斯的联盟要比对乌美的关系更为重要。”

此外，美国众议院发言人佩洛西被迫举行国会听证，目的在于调查白宫要求沙特阿拉伯推迟其在中期大选后的减产决定，这是否违背了美国的法律。福斯财经频道的主持人库德洛认为，高通货膨胀是由民主党造成的，他说这会使美国的家庭和经济陷入困境，而通货膨胀是共和党人的目标。

美国众议员汤姆·蒂芙尼在一封信中写道：“这是一项很严重的指控，如果这是真的，那么它将会成为白宫为民主党在中期选举中的一次非法募捐。”

怀俄明州的共和党人呼吁对此展开调查，白宫星期四曾表示，要沙特阿拉伯推迟 OPEC的减产表决，直至下一次卡特尔会议才能举行，而俄罗斯等石油生产国集团则是 OPEC的领头羊。

如今，蒂芙尼正期待着佩洛西举行一次国会听证会，看看拜登会不会“给沙特施加压力，让其推迟到2022年的选举。”蒂芙尼公司发言人卡罗琳·布里斯科对《纽约邮报》表示，尽管她表示，“不会直接起诉，也不会说这只是一种交易。”

美元

美元指数在星期五上升，周线呈红色，其它主要货币受到压力。英国总理夸腾被英国总理特拉斯解雇后，英镑对美元汇率再次下跌1.4%。日圆再创32年低位，创下单周以来最差的纪录。

尽管货币市场波动不定，但美元仍是投资者的天堂。纽约股市收盘时，美元指数上升0.82%，至113.29，上升0.43%。美国九月份零售额出乎意料地停滞不前，因为高通货膨胀和快速增长的利率降低了对大宗商品的需求，这表明投资者对可支配开支的看法变得更加谨慎。

然而，美国密歇根大学的消费者信心数据却在十月继续攀升，创六个月来的新高。但是，调查主管乔安·苏表示，这仅仅是一个暂时的好转，因为消费者信心指数较上个月下降了3%，通货膨胀，经济和金融市场的未来仍然充满了不确定因素。

富国金融公司的整体经济策略分析师 Erik Nelson说：“目前的问题在于，美联储是否会在12月份再次提高利率，而零售额和昨日的 CPI数据表明，这将加强美元的优势。”

日元的贬值势头很难止住，对美元的汇率下降了1.1%，报148.73，达到了32年来的最低水平。日元对美元的汇率在上周下跌了2.4%，创下了自八月中旬以来的单周最低水平。

交易商们一直在密切关注日本是否会阻止其货币贬值，日本财政大臣铃木俊一再次强调，日本政府已经做好了为应对汇率的过度波动做好准备。

“我们相信日本政府将会越来越多地阻止日元贬值，我们猜测他们不久将会再次进行干预。”凯投宏观的资深市场分析师乔纳森·彼得森表示。

凯投公司预计，美国债收益率将会下降，从而减轻日元下跌的压力。周评：一场空，一场梦！利率上调令黄金价格跌至十月最低水平，需求前景令原油三周来首次下跌。

黄金和日用品市场本周出现了做空的梦想，美联储提高利率使得黄金价格在上周末的时候下跌到了十月的最低点，周线下跌了超过3%。由于全球经济前景的影响，原油价格下滑， WTI石油价格在三个星期内首次出现下滑。

告别低通货膨胀的年代：美国 PPI, CPI重磅降级

星期四（十月十三日）的消费者价格指数比预期要高，这给投资者敲响了警钟，让他们意识到，居高不下的通货膨胀数字还需要一段时间来冷却。9月份 CPI较上年同期增长8.2%，超过了预测值8.1%。9月份 CPI按月增长0.4%，比预期的0.2%高出一倍.虽然今年以来，美联储已经五次提高了利率，包括三次提高了75个百分点，但是通货膨胀并没有冷却下来。

扣除不稳定因素，核心消费者物价指数按月增长0.6%，而分析师先前预测的涨幅为0.4%；与去年相比，今年的核心通胀增长6.6%，是自1982年八月以来最大的一年。该报告还提到，由于食品、住房和医疗费用上涨的速度比能源价格下降的速度还要快，通胀的风险正不断增加，并且已经影响到整个经济。该报告称，上月油价和总能源指数分别下降了4.9%和2.1%。

美国银行的报告指出，通胀率在10年内都在2%以下，这一数据将会是一个标准。这是由于在能源生产方面的投资不足，工资上涨的顽疾，而且人口老化会在今后的岁月里加剧结构性通货膨胀。美国央行称：“过去，如果通胀超过5%，发达国家要花10年的时间来恢复2%。由于许多问题来自供给，而非需求。

美国公布的物价上涨幅度只有0.1个百分点，从八月份8.3%降至九月份8.2%，这一数据令市场感到不满。联邦储备委员会已经通过加息来降低物价，而通胀已经成了他们的死敌。投资者长期以来都在期待着经济数据的突破，从而显示出联邦储备“药物”已经开始发挥作用，但是这种情况并未出现。

在通货膨胀比预期更好的一天之前，联邦储备委员会九月份的货币政策会议纪录表明，即便是在疲软的美国，联邦储备委员会也在努力降低消费价格。消费者物价指数公布后，市场对下个月将升息75个基点的预测全部接受，并预计上调1%的可能性更低。人们对12月份利率上调75个百分点的预测也急剧增加。

美国9月 PPI同比上升0.4%，是三个月以来的第一个季度。美国消费者物价指数九月份与上年同期相比上涨8.5%，与前一个月8.7%相比，下降了8.4%。

美国九月份的生产者物价上涨超出了人们的预期，这意味着通货膨胀的压力还需要一段时间来缓解，这也使得美联储在不断地提高利率。尽管供应链崩溃的状况总体上得到了改善，能源、食品和服务的费用则增加了。PPI的三分之二增长来源于服务业，例如：旅游业和住宿价格，食品零售，投资组合管理，以及医院的医疗保健。

美国9月制造业物价指数上升高于预期，因为服务业及消费品价格大幅上升，显示通货膨胀将会持续一个时期。PPI的年增长率下降是由于供应瓶颈的解除和商品价格的下降。但是，这对于消费者的物价几乎没有什么影响。油价和油价很有可能在上星期因减产而降至谷底。

Ryan Belanger，一家财富管理公司的创立者兼经理，他在电子邮件中表示，星期三高于预期的生产物价指数确认了联储“积极地提高利率，即便最终会影响到整个经济。”

金子

星期四的消费者物价指数依然很热，这使得美联储在下个月提高利率三个百分点是板上钉钉的事情，黄金期货在星期五（14）收盘时创下了一个月的新低，周线下跌了超过3%。美元指数在周线上涨0.45%后，星期五上涨了0.8%，报113.27。

Kitco的资深市场分析师 Jim Wyckoff说：“金价和白银与美元走强形成了一种强烈的逆向关系。

最近，由于投资者们担心美国和世界范围内的经济萧条，联邦储备委员会的官员们反复强调了他们在货币政策上的强硬态度，而昨日发布的消费者价格指数表明，美联储并没有控制住通货膨胀，这就加强了人们对下个月加息3个百分点的预测，投资者预计，随着联储持续应对通货膨胀，将会有更高的利率。

尽管黄金历来被认为是抵御通货膨胀和经济动荡的安全手段，但是随着通货膨胀的加剧，各国央行都提高了利率，从而使投资者失去了对黄金的兴趣，因为它没有利息。

Oanda的市场分析员 Craig Erlam称：“通货膨胀数字对金价不利，因为这加强了对下个月利率提高3个百分点的预测。另外，由于通货膨胀依然强劲，联邦储备委员会的货币政策可能会比市场预计的时间更久。

剧烈的货币紧缩和强势的美元对金价构成了巨大的挑战。澳新的分析家们相信，由于地缘政治和经济环境的恶化，美元已经从安全的角度获益。整体曲线上的真实利率是导致金价下跌的主要原因，而地缘政治和经济风险的增加对安全买进的作用有限。

金价依然面临着严峻的形势，而长期居高不下的通货膨胀将让联储长期陷入严重的货币紧缩循环之中。这将使实际利率维持在一个整体曲线上，这将成为支撑金价的重要因素。近期，美元和金价的关系得到增强，这将对金价构成压力，因为如果进一步提高利率，美元将会持续坚挺。

根据澳新的分析家预测，今年金价大幅流出，因为美元已经达到20年来的最高点。ETF在九月的持仓量为95吨，为连续第5个月的净流入。这也是今年三月107吨的最大流出。虽然今年头四个月里有很多钱，但是从年初到现在， ETF的持仓量已经下降了30吨。但到了3000点，他们依然处于高位，如果继续提高利率，以及强势的美元将会带来更多的资本流出。

技术层面，金价持续下跌，与美元的走势背道而驰，而在十月初，美元的弱势使得黄金每盎司1715美元。不过，美国就业报告的强势以及通胀率的上升，使得物价又回到了下滑的状态，并且有跌破1600美元/盎司的危险。

最近的支持位是每盎司1620，是早期的最低值。如果突破这一支持，那么，金价就会跌破下跌通道的最低点，也就是每盎司1600美金。另一方面，目前的阻力位为每盎司1715，若向上突破，下一次阻力位置为1800美金/盎司，也是下降趋势反转的信号。

石油

受全球经济衰退的影响，原油期货周五收盘走低，扩大了本周的跌幅。SevensResearch的共同编辑 Tyler Richey说：“从能源到工业金属，很多分析家和经济学家目前对2023年的经济前景的预测都是萧条。预计所有的需求都会受到影响，上周原油价格下跌了大约十月份上涨的一半，这是因为市场对需求的预期的负面影响。

“不过，欧佩克和它的盟国们在这个月更加严肃地支持油价上涨，应该能在近期支持油价在70美元以上至80美元以上。

周四，油价上扬，星期四早些时候，美国9月份的核心消费物价指数（剔除了不稳定的食物和能源），以40年来最高速度的年增长率，令市场出现了动荡，同时也加强了美联储在下个月初将会大幅提高利率75个基点的可能。

但是，美国股市在星期四的 CPI指数发布之后，迅速回升，并带动了原油和其它风险资产的上涨，同时，美元也出现了下跌。不过，由于世界范围内利率升高，可能会导致全球经济大幅下滑，因此，美联储和其它中央银行将继续大幅提高利率。

SPI的联合创始人 StephenInnes说：“在不同的资产之间有这么多的关联，而且风险的态度也会对原油市场的交易产生很大的影响。

由于欧佩克的减产，原油价格在上周大幅上扬，上周五的油价也被抵消了。德国商银分析师称，欧佩克和 IEA这周公布的月度报告表明，对需求增长的预测是悲观的，这使得市场的气氛变得疲弱，但是，由于全球供应紧张，欧佩克决定在需要时采取行动，因此，油价下跌的空间被压缩。

“虽然今年前半期的需求很弱，但是由于 OPEC将在11月份实施减产，所以市场在很大程度上会维持供求平衡，但是在随后的下半年，供应将会出现明显的短缺。

“但是，在我们的观点中，支撑高油价的最主要原因是欧佩克明确表示会努力阻止石油价格的急剧下降：沙特阿拉伯看起来与俄罗斯的联盟要比对乌美的关系更为重要。”

此外，美国众议院发言人佩洛西被迫举行国会听证，目的在于调查白宫要求沙特阿拉伯推迟其在中期大选后的减产决定，这是否违背了美国的法律。福斯财经频道的主持人库德洛认为，高通货膨胀是由民主党造成的，他说这会使美国的家庭和经济陷入困境，而通货膨胀是共和党人的目标。

美国众议员汤姆·蒂芙尼在一封信中写道：“这是一项很严重的指控，如果这是真的，那么它将会成为白宫为民主党在中期选举中的一次非法募捐。”

怀俄明州的共和党人呼吁对此展开调查，白宫星期四曾表示，要沙特阿拉伯推迟 OPEC的减产表决，直至下一次卡特尔会议才能举行，而俄罗斯等石油生产国集团则是 OPEC的领头羊。

如今，蒂芙尼正期待着佩洛西举行一次国会听证会，看看拜登会不会“给沙特施加压力，让其推迟到2022年的选举。”蒂芙尼公司发言人卡罗琳·布里斯科对《纽约邮报》表示，尽管她表示，“不会直接起诉，也不会说这只是一种交易。”

美元

美元指数在星期五上升，周线呈红色，其它主要货币受到压力。英国总理夸腾被英国总理特拉斯解雇后，英镑对美元汇率再次下跌1.4%。日圆再创32年低位，创下单周以来最差的纪录。

尽管货币市场波动不定，但美元仍是投资者的天堂。纽约股市收盘时，美元指数上升0.82%，至113.29，上升0.43%。美国九月份零售额出乎意料地停滞不前，因为高通货膨胀和快速增长的利率降低了对大宗商品的需求，这表明投资者对可支配开支的看法变得更加谨慎。

然而，美国密歇根大学的消费者信心数据却在十月继续攀升，创六个月来的新高。但是，调查主管乔安·苏表示，这仅仅是一个暂时的好转，因为消费者信心指数较上个月下降了3%，通货膨胀，经济和金融市场的未来仍然充满了不确定因素。

富国金融公司的整体经济策略分析师 Erik Nelson说：“目前的问题在于，美联储是否会在12月份再次提高利率，而零售额和昨日的 CPI数据表明，这将加强美元的优势。”

日元的贬值势头很难止住，对美元的汇率下降了1.1%，报148.73，达到了32年来的最低水平。日元对美元的汇率在上周下跌了2.4%，创下了自八月中旬以来的单周最低水平。

交易商们一直在密切关注日本是否会阻止其货币贬值，日本财政大臣铃木俊一再次强调，日本政府已经做好了为应对汇率的过度波动做好准备。

“我们相信日本政府将会越来越多地阻止日元贬值，我们猜测他们不久将会再次进行干预。”凯投宏观的资深市场分析师乔纳森·彼得森表示。

凯投公司预计，美国债收益率将会下降，从而减轻日元下跌的压力。周评：一场空，一场梦！利率上调令黄金价格跌至十月最低水平，需求前景令原油三周来首次下跌。

黄金和日用品市场本周出现了做空的梦想，美联储提高利率使得黄金价格在上周末的时候下跌到了十月的最低点，周线下跌了超过3%。由于全球经济前景的影响，原油价格下滑， WTI石油价格在三个星期内首次出现下滑。

告别低通货膨胀的年代：美国 PPI, CPI重磅降级

星期四（十月十三日）的消费者价格指数比预期要高，这给投资者敲响了警钟，让他们意识到，居高不下的通货膨胀数字还需要一段时间来冷却。9月份 CPI较上年同期增长8.2%，超过了预测值8.1%。9月份 CPI按月增长0.4%，比预期的0.2%高出一倍.虽然今年以来，美联储已经五次提高了利率，包括三次提高了75个百分点，但是通货膨胀并没有冷却下来。

扣除不稳定因素，核心消费者物价指数按月增长0.6%，而分析师先前预测的涨幅为0.4%；与去年相比，今年的核心通胀增长6.6%，是自1982年八月以来最大的一年。该报告还提到，由于食品、住房和医疗费用上涨的速度比能源价格下降的速度还要快，通胀的风险正不断增加，并且已经影响到整个经济。该报告称，上月油价和总能源指数分别下降了4.9%和2.1%。

美国银行的报告指出，通胀率在10年内都在2%以下，这一数据将会是一个标准。这是由于在能源生产方面的投资不足，工资上涨的顽疾，而且人口老化会在今后的岁月里加剧结构性通货膨胀。美国央行称：“过去，如果通胀超过5%，发达国家要花10年的时间来恢复2%。由于许多问题来自供给，而非需求。

美国公布的物价上涨幅度只有0.1个百分点，从八月份8.3%降至九月份8.2%，这一数据令市场感到不满。联邦储备委员会已经通过加息来降低物价，而通胀已经成了他们的死敌。投资者长期以来都在期待着经济数据的突破，从而显示出联邦储备“药物”已经开始发挥作用，但是这种情况并未出现。

在通货膨胀比预期更好的一天之前，联邦储备委员会九月份的货币政策会议纪录表明，即便是在疲软的美国，联邦储备委员会也在努力降低消费价格。消费者物价指数公布后，市场对下个月将升息75个基点的预测全部接受，并预计上调1%的可能性更低。人们对12月份利率上调75个百分点的预测也急剧增加。

美国9月 PPI同比上升0.4%，是三个月以来的第一个季度。美国消费者物价指数九月份与上年同期相比上涨8.5%，与前一个月8.7%相比，下降了8.4%。

美国九月份的生产者物价上涨超出了人们的预期，这意味着通货膨胀的压力还需要一段时间来缓解，这也使得美联储在不断地提高利率。尽管供应链崩溃的状况总体上得到了改善，能源、食品和服务的费用则增加了。PPI的三分之二增长来源于服务业，例如：旅游业和住宿价格，食品零售，投资组合管理，以及医院的医疗保健。

美国9月制造业物价指数上升高于预期，因为服务业及消费品价格大幅上升，显示通货膨胀将会持续一个时期。PPI的年增长率下降是由于供应瓶颈的解除和商品价格的下降。但是，这对于消费者的物价几乎没有什么影响。油价和油价很有可能在上星期因减产而降至谷底。

Ryan Belanger，一家财富管理公司的创立者兼经理，他在电子邮件中表示，星期三高于预期的生产物价指数确认了联储“积极地提高利率，即便最终会影响到整个经济。”

金子

星期四的消费者物价指数依然很热，这使得美联储在下个月提高利率三个百分点是板上钉钉的事情，黄金期货在星期五（14）收盘时创下了一个月的新低，周线下跌了超过3%。美元指数在周线上涨0.45%后，星期五上涨了0.8%，报113.27。

Kitco的资深市场分析师 Jim Wyckoff说：“金价和白银与美元走强形成了一种强烈的逆向关系。

最近，由于投资者们担心美国和世界范围内的经济萧条，联邦储备委员会的官员们反复强调了他们在货币政策上的强硬态度，而昨日发布的消费者价格指数表明，美联储并没有控制住通货膨胀，这就加强了人们对下个月加息3个百分点的预测，投资者预计，随着联储持续应对通货膨胀，将会有更高的利率。

尽管黄金历来被认为是抵御通货膨胀和经济动荡的安全手段，但是随着通货膨胀的加剧，各国央行都提高了利率，从而使投资者失去了对黄金的兴趣，因为它没有利息。

Oanda的市场分析员 Craig Erlam称：“通货膨胀数字对金价不利，因为这加强了对下个月利率提高3个百分点的预测。另外，由于通货膨胀依然强劲，联邦储备委员会的货币政策可能会比市场预计的时间更久。

剧烈的货币紧缩和强势的美元对金价构成了巨大的挑战。澳新的分析家们相信，由于地缘政治和经济环境的恶化，美元已经从安全的角度获益。整体曲线上的真实利率是导致金价下跌的主要原因，而地缘政治和经济风险的增加对安全买进的作用有限。

金价依然面临着严峻的形势，而长期居高不下的通货膨胀将让联储长期陷入严重的货币紧缩循环之中。这将使实际利率维持在一个整体曲线上，这将成为支撑金价的重要因素。近期，美元和金价的关系得到增强，这将对金价构成压力，因为如果进一步提高利率，美元将会持续坚挺。

根据澳新的分析家预测，今年金价大幅流出，因为美元已经达到20年来的最高点。ETF在九月的持仓量为95吨，为连续第5个月的净流入。这也是今年三月107吨的最大流出。虽然今年头四个月里有很多钱，但是从年初到现在， ETF的持仓量已经下降了30吨。但到了3000点，他们依然处于高位，如果继续提高利率，以及强势的美元将会带来更多的资本流出。

技术层面，金价持续下跌，与美元的走势背道而驰，而在十月初，美元的弱势使得黄金每盎司1715美元。不过，美国就业报告的强势以及通胀率的上升，使得物价又回到了下滑的状态，并且有跌破1600美元/盎司的危险。

最近的支持位是每盎司1620，是早期的最低值。如果突破这一支持，那么，金价就会跌破下跌通道的最低点，也就是每盎司1600美金。另一方面，目前的阻力位为每盎司1715，若向上突破，下一次阻力位置为1800美金/盎司，也是下降趋势反转的信号。

石油

受全球经济衰退的影响，原油期货周五收盘走低，扩大了本周的跌幅。SevensResearch的共同编辑 Tyler Richey说：“从能源到工业金属，很多分析家和经济学家目前对2023年的经济前景的预测都是萧条。预计所有的需求都会受到影响，上周原油价格下跌了大约十月份上涨的一半，这是因为市场对需求的预期的负面影响。

“不过，欧佩克和它的盟国们在这个月更加严肃地支持油价上涨，应该能在近期支持油价在70美元以上至80美元以上。

周四，油价上扬，星期四早些时候，美国9月份的核心消费物价指数（剔除了不稳定的食物和能源），以40年来最高速度的年增长率，令市场出现了动荡，同时也加强了美联储在下个月初将会大幅提高利率75个基点的可能。

但是，美国股市在星期四的 CPI指数发布之后，迅速回升，并带动了原油和其它风险资产的上涨，同时，美元也出现了下跌。不过，由于世界范围内利率升高，可能会导致全球经济大幅下滑，因此，美联储和其它中央银行将继续大幅提高利率。

SPI的联合创始人 StephenInnes说：“在不同的资产之间有这么多的关联，而且风险的态度也会对原油市场的交易产生很大的影响。

由于欧佩克的减产，原油价格在上周大幅上扬，上周五的油价也被抵消了。德国商银分析师称，欧佩克和 IEA这周公布的月度报告表明，对需求增长的预测是悲观的，这使得市场的气氛变得疲弱，但是，由于全球供应紧张，欧佩克决定在需要时采取行动，因此，油价下跌的空间被压缩。

“虽然今年前半期的需求很弱，但是由于 OPEC将在11月份实施减产，所以市场在很大程度上会维持供求平衡，但是在随后的下半年，供应将会出现明显的短缺。

“但是，在我们的观点中，支撑高油价的最主要原因是欧佩克明确表示会努力阻止石油价格的急剧下降：沙特阿拉伯看起来与俄罗斯的联盟要比对乌美的关系更为重要。”

此外，美国众议院发言人佩洛西被迫举行国会听证，目的在于调查白宫要求沙特阿拉伯推迟其在中期大选后的减产决定，这是否违背了美国的法律。福斯财经频道的主持人库德洛认为，高通货膨胀是由民主党造成的，他说这会使美国的家庭和经济陷入困境，而通货膨胀是共和党人的目标。

美国众议员汤姆·蒂芙尼在一封信中写道：“这是一项很严重的指控，如果这是真的，那么它将会成为白宫为民主党在中期选举中的一次非法募捐。”

怀俄明州的共和党人呼吁对此展开调查，白宫星期四曾表示，要沙特阿拉伯推迟 OPEC的减产表决，直至下一次卡特尔会议才能举行，而俄罗斯等石油生产国集团则是 OPEC的领头羊。

如今，蒂芙尼正期待着佩洛西举行一次国会听证会，看看拜登会不会“给沙特施加压力，让其推迟到2022年的选举。”蒂芙尼公司发言人卡罗琳·布里斯科对《纽约邮报》表示，尽管她表示，“不会直接起诉，也不会说这只是一种交易。”

美元

美元指数在星期五上升，周线呈红色，其它主要货币受到压力。英国总理夸腾被英国总理特拉斯解雇后，英镑对美元汇率再次下跌1.4%。日圆再创32年低位，创下单周以来最差的纪录。

尽管货币市场波动不定，但美元仍是投资者的天堂。纽约股市收盘时，美元指数上升0.82%，至113.29，上升0.43%。美国九月份零售额出乎意料地停滞不前，因为高通货膨胀和快速增长的利率降低了对大宗商品的需求，这表明投资者对可支配开支的看法变得更加谨慎。

然而，美国密歇根大学的消费者信心数据却在十月继续攀升，创六个月来的新高。但是，调查主管乔安·苏表示，这仅仅是一个暂时的好转，因为消费者信心指数较上个月下降了3%，通货膨胀，经济和金融市场的未来仍然充满了不确定因素。

富国金融公司的整体经济策略分析师 Erik Nelson说：“目前的问题在于，美联储是否会在12月份再次提高利率，而零售额和昨日的 CPI数据表明，这将加强美元的优势。”

日元的贬值势头很难止住，对美元的汇率下降了1.1%，报148.73，达到了32年来的最低水平。日元对美元的汇率在上周下跌了2.4%，创下了自八月中旬以来的单周最低水平。

交易商们一直在密切关注日本是否会阻止其货币贬值，日本财政大臣铃木俊一再次强调，日本政府已经做好了为应对汇率的过度波动做好准备。

“我们相信日本政府将会越来越多地阻止日元贬值，我们猜测他们不久将会再次进行干预。”凯投宏观的资深市场分析师乔纳森·彼得森表示。

凯投公司预计，美国债收益率将会下降，从而减轻日元下跌的压力。